Perbedaan Antara "Dana Akhir Tertutup" dan "Dana yang Diperdagangkan" Perbedaan Antara

Ada sejumlah sekuritas yang diperdagangkan di pasar keuangan setiap hari, dan seiring berlalunya waktu, instrumen keuangan baru diperkenalkan di pasar untuk memfasilitasi investor dan menawarkan diversifikasi dalam portofolio investasi. Exchange traded funds (ETF) adalah salah satu contoh dari instrumen ini. ETF adalah dana investasi yang diperdagangkan di bursa efek, dan dana ini melacak indeks, obligasi, komoditas, saham, atau dana indeks. Mereka tidak seperti reksa dana, karena mereka diperdagangkan di bursa efek seperti saham biasa. Harga pertukaran dana yang diperdagangkan terus berubah selama perdagangan hari karena mereka dibeli dan dijual di pasar.

Closed End Funds (CEFs) bekerja dengan cara yang sama seperti ETFs. Sebenarnya, investor biasanya berpikir bahwa CEF dan ETF sama, meskipun kedua instrumennya berbeda satu sama lain. CEFs dikelola secara aktif di pasar, sedangkan exchange traded funds melacak indeks.

Berikut adalah beberapa perbedaan antara Closed End Funds dan Exchange Traded Funds:

Biaya CEF dan ETF

Biaya CEFs lebih tinggi dibandingkan dengan biaya ETF, karena ETF adalah portofolio terindeks, dan biaya untuk mengelola portofolio ini kurang dari portofolio yang dikelola secara aktif. Selain itu, biaya perdagangan internal portofolio yang dikelola secara aktif lebih tinggi daripada biaya perdagangan internal ETF, karena mereka memiliki omset portofolio rendah. Secara keseluruhan, investor dapat menghemat banyak jika mereka berinvestasi di ETF dibandingkan dengan CEF, terutama jika mereka mencari investasi jangka panjang.

Transparansi

Dana yang diperdagangkan diperdagangkan memiliki transparansi yang luar biasa karena harganya tetap terhadap indeks. Tidak sulit bagi investor untuk mengetahui aset keuangan yang mendasari dana, karena mereka bisa berkonsultasi dengan sponsor dana atau penyedia indeks. Di sisi lain, Closed Ended Funds kurang transparan, karena dikelola secara aktif.

Nilai Aset Bersih

ETF biasanya diperdagangkan di pasar atau mendekati nilai aset bersihnya (NAB), karena sangat jarang instrumen ini diperdagangkan dengan diskon besar atau premium. Di masa lalu, ini diambil sebagai peluang arbitrase oleh lembaga keuangan karena mereka menciptakan atau membuat diliken unit penciptaan, dan yang menjaga harga ETF tetap mendekati nilai aset bersih sekeranjang sekuritas atau indeks.

Padahal, CEFs sebagian besar diperdagangkan dengan harga premium atau diskon untuk nilai aset bersihnya. Perdagangan pada premi biasanya dilakukan sebagai akibat dari kenaikan permintaan ketika ada lebih banyak pembeli di pasar untuk saham CEF daripada penjual, dan perdagangan pada diskon biasanya terjadi ketika permintaan menurun.Nilai aset bersih dihitung dengan mengurangi kewajiban dari jumlah aset dana dan membaginya dengan jumlah saham yang beredar.

Leverage

Sebagian besar CEFs leveraged, yang meningkatkan fluktuasi NAV mereka. Jika manajer portofolio membuat keputusan yang tepat pada saat yang tepat, leverage menguntungkan; Tetapi jika mereka gagal membuat penilaian yang benar, pengungkitan bisa sangat merusak portofolio. Dalam kasus dana yang diperdagangkan, leverage tidak dimasukkan dalam strategi investasi mereka; tapi ini mungkin berubah di masa depan.

Distribusi Pajak

Karena ETF dikenal memiliki tingkat turnover rendah, hal ini menguntungkan investor karena mengurangi kemungkinan distribusi keuntungan pajak. Di sisi lain, portofolio yang dikelola secara aktif memiliki tingkat turnover yang tinggi, sehingga ada kemungkinan distribusi pajak yang lebih tinggi.

Meskipun kedua instrumen tersebut digunakan untuk membantu investor melakukan diversifikasi portofolio mereka, keputusan untuk memilih instrumen yang tepat bergantung pada sejumlah faktor. Namun, selalu ada kebutuhan untuk due diligence untuk membantu investor membuat keputusan yang lebih baik kapan pun mereka ingin menambahkan instrumen baru ke portofolio mereka.