Perbedaan antara artikel CML dan SML: CML vs SML

Pasar Modal Line (CML) vs. Market Line (SML))

Teori portofolio modern mengeksplorasi cara-cara di mana investor dapat membangun portofolio investasi mereka dengan cara yang meminimalkan tingkat risiko dan memaksimalkan keuntungan dan keuntungan. Model Harga Aset Modal (Capital Asset Pricing Model / CAPM) merupakan bagian penting dari teori portofolio yang membahas garis pasar modal (CML) dan pasar keamanan (SML). Konsep ini cukup rumit dan mudah disalahartikan. Artikel berikut ini menawarkan pemahaman yang jelas dan sederhana tentang apa yang masing-masing CML dan maksud SML dan menguraikan persamaan sebagai perbedaan antara kedua konsep ini.

Apa itu Capital Market Line (CML)?

Garis pasar modal adalah garis yang diambil dari aset bebas risiko ke portofolio pasar aset berisiko. Sumbu Y dari CML menunjukkan pengembalian yang diharapkan dan sumbu X mewakili standar deviasi atau tingkat risiko. CML digunakan dalam model CAPM untuk menunjukkan return yang dapat diperoleh dengan berinvestasi pada aset bebas risiko, dan kenaikan laba karena investasi dilakukan pada aset yang lebih berisiko. Garis tersebut jelas menunjukkan tingkat risiko dan return. Tingkat pengembalian terus meningkat seiring risiko yang dilakukan meningkat. Oleh karena itu, CML berperan dalam membantu investor menentukan proporsi dana mereka yang harus diinvestasikan dalam aset berisiko dan berisiko yang berbeda. Contoh untuk aset bebas risiko termasuk tagihan treasury, obligasi, dan surat berharga yang diterbitkan pemerintah, sedangkan aset berisiko dapat mencakup saham, obligasi, dan keamanan lainnya yang dikeluarkan oleh organisasi swasta.

Apakah Security Market Line (SML) itu?

Pasar keamanan adalah representasi model CAPM dalam format grafis. SML menunjukkan tingkat risiko untuk tingkat pengembalian tertentu. Sumbu Y mewakili tingkat pengembalian yang diharapkan, dan sumbu X menunjukkan tingkat risiko yang ditunjukkan oleh beta. Setiap keamanan yang jatuh pada SML sendiri dianggap dinilai secara adil sehingga tingkat risiko sesuai dengan tingkat pengembalian. Setiap keamanan yang berada di atas SML adalah keamanan yang undervalued karena menawarkan pengembalian yang lebih besar untuk risiko yang terjadi. Setiap keamanan di bawah SML dinilai terlalu tinggi karena menawarkan sedikit pengembalian untuk tingkat risiko tertentu.

Garis Pasar Modal vs Garis Pasar Sekuriti (CML vs SML)

SML dan CML keduanya merupakan konsep yang saling terkait satu sama lain, karena itu, mereka menawarkan representasi grafis tingkat pengembalian bahwa sekuritas tawarkan resiko yang timbul.Baik CML dan SML adalah konsep penting dalam teori portofolio modern dan terkait erat dengan CAPM. Ada beberapa perbedaan antara keduanya; Salah satu perbedaan utama adalah bagaimana risiko diukur. Risiko diukur dengan standar deviasi dalam CML dan diukur dengan beta di SML. CML menunjukkan tingkat risiko dan pengembalian portofolio efek, sedangkan SML menunjukkan tingkat risiko dan imbal hasil untuk sekuritas individual.

Ringkasan:

• Model Penetapan Harga Aset Modal (Capital Asset Pricing Model / CAPM) adalah bagian penting dari teori portofolio yang membahas garis pasar modal (CML) dan pasar keamanan (SML).

• CML digunakan dalam model CAPM untuk menunjukkan pengembalian yang dapat diperoleh dengan berinvestasi pada aset bebas risiko, dan kenaikan laba karena investasi dilakukan pada aset yang lebih berisiko.

• Pasar keamanan adalah representasi model CAPM dalam format grafis. SML menunjukkan tingkat risiko untuk tingkat pengembalian tertentu.