Perbedaan antara Hedge Fund dan Private Equity Perbedaan Antara

Dengan semakin banyaknya peluang Menghasilkan uang di pasar keuangan, investor telah diperkenalkan ke sejumlah besar instrumen, seperti obligasi, saham, reksadana, kontrak berjangka, futures, dan banyak lagi. Namun, untuk lebih jauh melakukan diversifikasi dari risiko dan memperkuat portofolio, investor juga dapat mencari dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta. Dana ini dijual di pasar melalui penawaran pribadi yang menempatkan kepercayaan mereka pada pengecualian dari pendaftaran. Dana investor diikat dalam investasi semacam itu lebih lama daripada efek lainnya, seperti saham atau dana yang diperdagangkan, dengan tujuan untuk menghasilkan keuntungan lebih baik. Meski, kedua peluang investasi tersebut sering dibicarakan dalam nafas yang sama dan masuk dalam kategori investasi alternatif, namun, ada beberapa perbedaan di antara keduanya.

Hedge Funds

Hedge fund dan kemitraan investasi adalah satu dan sama. Kata "lindung nilai" berarti melindungi diri dari kerugian finansial, dan inilah mengapa dana ini dirancang. Investasi dilakukan dengan mengumpulkan dana, dimana sejumlah strategi digunakan untuk menghasilkan keuntungan yang tinggi bagi investor.

Tujuan dana lindung nilai adalah membuat keuntungan investasi sesegera mungkin. Untuk mewujudkannya, investasi pada awalnya dibuat dengan aset keuangan yang sangat likuid sehingga bisa menghasilkan pengembalian dengan cepat pada satu investasi dan kemudian memindahkan uang tersebut ke investasi lain yang agak menjanjikan. Tidak seperti reksadana, bisa digunakan untuk berbagai sekuritas keuangan. Dana lindung nilai dapat diinvestasikan dalam berbagai instrumen, termasuk arbitrase, obligasi, saham, derivatif, futures, komoditas, dan keamanan yang berpotensi menghasilkan keuntungan tinggi dalam waktu singkat.

Ekuitas Swasta

Ekuitas swasta, di sisi lain, adalah jumlah modal yang diinvestasikan oleh orang-orang kaya dengan tujuan memperoleh kepemilikan saham dalam bisnis. Dana ini dapat digunakan untuk memenuhi kebutuhan modal kerja suatu usaha guna memperbaiki neraca atau dapat digunakan untuk melakukan investasi material untuk kelancaran operasional dengan cara yang efektif. Kontributor utama ekuitas swasta adalah investor terakreditasi dan investor institusional, karena mereka mampu mempertahankan investasinya untuk jangka waktu yang lebih lama.

Dana ekuitas swasta seperti investasi modal ventura, dimana mereka berinvestasi di bisnis dan properti dengan tujuan untuk mengelola, tumbuh dan akhirnya menjual aset tersebut. Biasanya dibutuhkan sekitar tiga sampai lima tahun agar investasi bisa terwujud sepenuhnya. Ekuitas swasta juga digunakan untuk mengubah perusahaan publik menjadi domain pribadi, di mana bisnis kurang mendapat perhatian dari investor publik.

Perbedaan

Penting bagi investor untuk menyadari perbedaan keputusan investasi yang masuk akal, mengingat struktur, syarat, kondisi likuiditas, kinerja, pajak, risiko, dan lain-lain.

Struktural Perbedaan

Perbedaan pertama antara kedua jenis investasi ini adalah perbedaannya secara struktural. Ekuitas swasta merupakan dana investasi yang berjangka pendek, karena harga pasar saat ini tidak dapat dengan mudah ditentukan dan tidak dapat ditransfer dalam jangka waktu tertentu. Padahal, dana lindung nilai masuk dalam kategori dana investasi open-ended dimana tidak ada batasan transferabilitas dana dan aset mudah ditandai ke pasar.

Ketentuan Dana

Istilah dana ekuitas swasta bervariasi antara sepuluh sampai dua belas tahun berdasarkan kriteria tertentu. Jangka waktu dapat diperpanjang oleh manajer investasi setelah mendapat persetujuan dari semua investor. Di sisi lain, dana lindung nilai tidak memiliki istilah tertentu.

Kapan Berinvestasi?

Investor tidak harus segera berinvestasi ke ekuitas swasta. Sebaliknya, dia bisa menyerahkan komitmennya untuk berinvestasi di masa depan untuk kesepakatan yang diselesaikan oleh manajer portofolio di pasar swasta. Tidak ada periode waktu yang ditentukan kapan uang bisa dipanggil.

Jika dana lindung nilai, investor harus segera menginvestasikan uangnya, yang langsung masuk ke surat-surat berharga yang diperdagangkan secara real time.

Strategi

Hedge fund dikelola dan dioperasikan oleh pedagang pasar, yang merupakan profesional investasi. Mereka bergerak masuk dan keluar dari instrumen keuangan dan mencari keuntungan terbaik. Manajer hedge fund cenderung memiliki risiko tinggi untuk menghasilkan tingkat keuntungan yang tinggi.

Dana ekuitas swasta diinvestasikan dengan membeli keseluruhan bisnis atau memperoleh aset terpilih. Bisnis-bisnis ini sebagian besar berkinerja buruk dan perusahaan ekuitas swasta membelinya untuk meningkatkan kinerjanya dengan menggunakan keahlian profesional mereka sendiri.

Keuntungan Jangka Pendek Vs. Keuntungan Jangka Panjang

Seperti telah dibahas, hedge fund difokuskan untuk mendapatkan keuntungan jangka pendek. Tapi ini bukan halnya dengan dana ekuitas swasta, karena mereka tetap fokus pada prospek jangka panjang dari portofolio bisnis yang mereka investasikan atau dapatkan. Begitu mereka bisa mengendalikan perusahaan secara substansial, mereka dapat membuat perubahan dalam manajemen perusahaan, merampingkan operasi, dan dapat menjual perusahaan dengan keuntungan, secara pribadi atau melalui IPO (Initial Public Offering) di pasar saham.

Tingkat Risiko

Ada perbedaan yang signifikan antara tingkat risiko dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta. Meskipun, kedua dana tersebut melakukan manajemen risiko dengan berinvestasi pada investasi berisiko tinggi serta investasi berisiko rendah yang lebih aman, namun, hedge fund cenderung mencapai keuntungan jangka pendek, yang pada akhirnya membawa risiko lebih tinggi.

Pengukuran Kinerja

Kinerja dana Ekuitas Swasta dapat diukur dengan menghitung tingkat pengembalian internal (IRR), dimana, tingkat rintangan minimum diterapkan pada ekuitas.Padahal, keuntungan dari dana lindung nilai segera dilakukan dan untuk mendapatkan biaya insentif, benchmark digunakan untuk pengukuran kinerja.

Alokasi dan Distribusi Dana

Perbedaan utama lainnya antara dana tersebut adalah alokasi dan pendistribusian dana antara manajer dan investor. Investor tidak akan bisa mengembalikan uang investasi dari dana lindung nilai sampai dana dihentikan karena beberapa alasan atau apakah mereka memilih untuk menarik diri. Dalam kasus ekuitas swasta, uang yang dihasilkan dari likuidasi portofolio didistribusikan sampai investor menerima seluruh jumlah yang awalnya mereka investasikan. Mereka juga menerima beberapa kali pengembalian yang disukai, yang mewakili persentase jumlah kontribusi investor.

Likuiditas

Likuiditas menunjukkan kemampuan manajer aset untuk menghasilkan uang tunai. Meskipun, kedua investasi tersebut dianggap kurang likuid dibandingkan dengan kendaraan investasi lainnya, hedge fund masih lebih likuid daripada ekuitas swasta sesuai temuan Dewan Penasihat Kesejahteraan Karyawan dan Manfaat Pensiun, yang dipublikasikan di situs AS. Departemen Tenaga Kerja. Apalagi nilai aset dalam portofolio ekuitas swasta tidak mudah ditentukan dibandingkan dengan hedge fund karena sifat aset yang dimiliki oleh mereka.

Pajak

Ada bentuk yang disebut K-1 yang dihasilkan oleh dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta, di mana, keuntungan kena pajak, pendapatan, dan kerugian para investor dilaporkan. Jika dana lindung nilai, bagian dari keuntungan jangka pendek vs jangka panjang didasarkan pada seberapa sering manajer portofolio memperoleh aset investasi. Obligasi dan pendapatan lainnya yang menghasilkan efek keuangan yang dimiliki oleh hedge fund dapat menimbulkan pajak penghasilan biasa.

Sedangkan untuk ekuitas swasta, sebagian besar kepemilikan tetap berada dalam portofolio aset untuk jangka waktu lebih dari dua belas bulan. Oleh karena itu, mereka dianggap capital gain dimana pajak dipungut.