Perbedaan Antara Durasi dan Durasi yang Dimodifikasi
Durasi vs. Durasi yang Diubah
Durasi dan durasi yang dimodifikasi adalah istilah yang sering dijumpai di bidang investasi, terutama saham dan obligasi. Untuk menjadi investor yang efisien, kita perlu mengetahui perbedaan antara keduanya. Durasi mengacu pada arus kas dari setiap keuangan. Ini adalah faktor yang sangat penting yang mempengaruhi imbal hasil atau pengembalian investasi. Ini adalah sejumlah hal dalam dirinya sendiri karena bisa jadi waktu yang diharapkan sebelum Anda menerima pembayaran kembali, dan itu juga bisa menjadi perubahan harga dalam persen. Inilah yang menciptakan kebingungan, dan karenanya untuk mengatasi masalah ini ada dua istilah, yaitu Duration (Macaulay Duration), dan Modified Duration.
Macaulay Duration
Macaulay Durasi, diciptakan oleh Fredrick Macaulay pada tahun 1938, juga dikenal hanya sebagai Durasi. Ini mengacu pada waktu rata-rata tertimbang sebelum pembayaran diterima. Ini hanya diterapkan pada investasi dengan tingkat pengembalian tetap
Modified Duration
Modified Duration adalah alat yang mengukur perubahan harga (persentase) relatif terhadap perubahan unit pada hasil. Hal ini juga disebut turunan logaritmik dari harga dalam hal hasil, atau hanya kepekaan harga. Hal ini tergantung hanya pada hasil, terlepas dari apakah investasi tersebut merupakan pengembalian yang pasti atau tidak. Ini digunakan untuk mengecek kepekaan harga obligasi terhadap suku bunga yang terbatas. Karena lebih fleksibel, Modified Duration lebih populer daripada Macaulay Duration.
Biasanya, jika hasilnya digabungkan terus menerus, nilai yang kita dapatkan dengan menggunakan kedua durasinya sama. Perbedaan hanya muncul bila imbal hasil majemuk secara periodik, meski hasilnya masih sebanding.
Adalah bijaksana bagi investor untuk dapat menghitung jangka waktu pada obligasi atau saham agar dapat mengambil keputusan investasi yang benar dan kurang berisiko.
